A股，要动大“手术”了

火币中国 2024年04月16日 11:22 7 Connor

日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新“国九条”），要求紧紧围绕打造安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。新“国九条”有哪些亮点值得关注，资本市场将迎来哪些变化？

国泰君安研报称，作为国务院关于资本市场建设的第三份“国九条”文件，新“国九条”主要围绕投资、融资和交易端建设展开，目的是实现推进金融强国、服务中国现代化大局。平安证券认为，在政策方向上，新“国九条”聚焦提升上市公司投资价值，大力推动中长期资金入市，加强证券基金机构监管，强调部门协调和政策协同，支持新质生产力发展。

国泰君安研报提出，未来政策将更好体现投融资再平衡、公平与效率再平衡的理念，更加重视投资者利益，同时对中介机构、上市公司也将进一步加强监管。这将使具备专业化竞争优势的券商更为受益，同时头部机构也将更为受益行业供给侧改革，依然看好具备专业化竞争优势的头部券商。

中金公司认为，新“国九条”指明了中长期我国资本市场的发展方向，在多项重要领域上做出明确部署，对进一步完善资本市场基础制度、优化资本市场投融资功能、促进上市公司高质量发展等方面具有重要意义。

中金公司研报表示，新“国九条”发布有助于投资者整体风险偏好的进一步改善，重点关注两个方向：第一，高股息相关领域。新“国九条”及配套制度有望引导上市公司加强分红，提升分红水平、频次。建议继续关注高股息策略，尤其是分红能力或意愿边际提升的相关个股。第二，券商、资管龙头公司。相关领域在新“国九条”出台及金融强国建设中有望实现高质量发展。

中信建投证券认为，前两次“国九条”发布后A股市场均迎来大幅上涨，新“国九条”可能助推市场走出慢牛。

兴业证券表示，随着新“国九条”出台、资本市场“1+N”政策体系形成和落地实施，监管层严把发行上市准入，加强现金分红监管，防范绕道减持，深化退市制度改革，推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量等各项措施，将进一步凝聚市场对于以高景气、高ROE、高股息为特征的高质量龙头、高胜率资产的共识，高胜率投资的统一战线有望加速建立。

（注：本文不构成任何投资建议）

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4月15日，高盛策略师在报告中称，鉴于A股市场较强的政策敏感性和引人注目的流动性动态，仍在战略上看好A股，预计未来12个月A股和H股分别有12%和8%的潜在上涨空间。高盛策略师称，看好消费科技/互联网股，因为更有利的收入增长环境和相对较好的资本支出/成本控制。继续关注股东回报，因为2023年股息和股票回购都达到历史最高水平。

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作者丨陈晴

责编丨李沫楠付颢琬

校对丨张斌

审核丨彭婷婷

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