财联社11月5日讯（编辑 史正丞）随着美股的昂贵估值问题被“大空头”搬上台面，预期之中的调整就在昨夜今晨发生了。 截至收盘，标准普尔500指数跌1.1...
全球股市跳水，原因找到了！“大空头”出手，做空英伟达
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2025年11月05日 12:41 2
Connor
来源：21世纪经济报道
热点情报
1. 全球股市跳水
全球股市集体下跌，日经225指数下跌1.74%，韩国综合指数下跌2.37%。A股创业板下跌近2%，港股恒生科技下跌1.76%。
值得注意的是，外围欧美股指期货也几乎全线下跌。
解读：
下跌原因是什么？
一是，近期美元指数持续走强，一定程度上抑制了权益资产的估值空间。
据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为67.3%，维持利率不变的概率为32.7%。一旦美联储放缓降息节奏，对全球资本市场而言，是一个谨慎信号。
二是，高位热门资产连续下跌，AI叙事逻辑出现弱化。哪怕是美股AI巨头之间互下大单，资金也出现分歧。高盛首席执行官表示，未来12至24个月内，全球股市可能出现超10%的跌幅。
三是，资金兑现压力，日韩股市今年涨幅巨大。A股双创指数年涨幅也一度超50%，机构年底也有分红和稳排名的需求。
2. “大空头”出手，做空英伟达
电影《大空头》的原型人物迈克尔·伯里，他执掌的Scion资产管理公司提前两周披露了其三季度的13F报告。
公司持仓的主要看跌期权标的，正是Palantir与英伟达。Palantir看跌期权名义价值高达9.12亿美元(相当于500万股)，英伟达看跌期权的名义价值达1.86亿美元，两者合计占到了Scion资产管理公司投资组合权重的80%。
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解读：
伯里对比了Alphabet、亚马逊和微软在2018至2022年间云业务板块的增长情况与当前时期的差异，暗示本轮AI热潮的回报率实在太低。
伯里发出的泡沫警告，并非毫无道理。
目前OpenAI宣布的协议总金额，已经高达1.5万亿美元。OpenAI并没有盈利，钱从哪里来呢？OpenAI计划于26年下半年进行IPO，目标估值1万亿美元。
另外，巴菲特也公布了伯克希尔的Q3财报。整个Q3，巴菲特并没有回购伯克希尔股票，现金储备达到惊人的3816亿美元。
伯克希尔第三季度净卖出股票，实现应税收益104亿美元。简单来说，就是只卖不买，一直在等待机会。3. 央行：11月5日将开展7000亿元买断式逆回购操作
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。
解读：
自去年10月启用以来，央行持续通过买断式逆回购操作补充中长期资金缺口。为进一步提高买断式操作信息披露的时效性，央行在今年6月起调整为操作前发布招标公告，明确操作日期和操作量等信息，稳定市场预期。4. 摩根士丹利首席执行官表示，全球股市或面临回调。
每日侃市
A股和港股昨天走出深V，今天均向下反包，说明行情不如前期强势，资金热情不高。
上周四两市成交额2.46万亿元，今天只剩1.93万亿元。随着市场成交量下滑，市场风格也从趋势股转向题材股。
比如“马字辈”股集体活跃，给大家转发一个图，仅供参考。
过去几年，A股市场都出现了跨年生肖概念炒作行情。比如2023年年末的圣龙股份，还有2024年末的川发龙蟒。
业绩真空期+消息真空期，题材八仙过海，游资各显神通。
尾盘指数拉了一把，按外围的走势，明早市场还有震荡预期。
大家要注意行情的变化，选择合适自己的策略。
声明：本文观点由严恺炜（执业编号：A0590624030003）编辑整理，不构成投资建议，理财需谨慎。
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